Mardi 29 juin

Enfin une bonne nouvelle pour Vilmorin qui a enchaîné les mauvaises nouvelles et a perdu 21% de sa capitalisation depuis le début de l’année. En effet, le n°4 mondial de la recherche et de la commercialisation de semences potagères et de grandes cultures, revoit à la hausse ses ambitions et vise une croissance soutenue de son activité au cours du 4ème trimestre 2009-2010, après avoir enregistré une progression de seulement 0,2% au troisième trimestre. Jusqu’à maintenant, le groupe tablait sur une croissance « mesurée » de son CA. Le titre fait partie des plus fortes hausses du SRD. L’action bondit de 4,81% à 67,8 euros. En effet, les perspectives sont bonnes car le dernier trimestre de l'exercice a connu une forte accélération de la croissance de l'activité potagère, en particulier sur les marchés américain, asiatique et le bassin méditerranéen. Le groupe envisage également de nouvelles opérations de développement sur les marchés américains du blé et du maïs dans l’optique de renforcer ses activités de recherche céréalière à l’international, et par la suite de gagner des parts de marché dans le domaine du blé hybride et génétiquement modifié. Afin de renforcer son leadership sur le marché du blé avec des semences à forte valeur ajoutée, Vilmorin a fait l’acquisition de Trio Research, spécialisé dans la recherche sur le blé et dont le matériel génétique convient parfaitement aux conditions climatiques du Kansas, le premier Etat producteur de blé aux USA. D’autre part, Vilmorin renforce son partenariat avec DonMario, le groupe argentin spécialisé dans les activités de recherche sur le maïs. Nous restons à l’écart du dossier car en dépit des mauvaises nouvelles, l’action reste trop chère avec un PER de 18. De plus, le marché du maïs est très volatil aux Etats-Unis où Vilmorin réalise le quart de son chiffre d’affaires. Enfin, le titre est lié aux cours de céréales, qui sont loin d’atteindre des sommets.

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