Sodexo gagne plus de 1% à Paris de retour sur des niveaux de juillet. Le titre du spécialiste de la restauration collective bénéficie d'un relèvement de recommandation de Bernstein pour la porter de "neutre" à "superformance". L'objectif de cours est lui aussi relevé à 125 euros contre 113 euros dans une précédente note. Pour les analystes de Bernstein, la décote devrait se résorber avec l'amélioration des fondamentaux de la société.
Coup de pouce bienvenu
La relance du titre Sodexo est-elle qu'à ses balbutiements ? Pour Bernstein, le cours actuel fait apparaître une décote de 15% par rapport à sa moyenne historique et de 17% par rapport à son comparable britannique Compass. Les comptes du troisième trimestre de Sodexo avaient en effet laissé un goût amer aux investisseurs, une déception qui avait été amplifiée par l'annonce d'un nouvel avertissement sur résultats. Le groupe avait concédé en juillet dernier avoir réalisé un troisième trimestre en deçà de ses attentes.
Un ralentissement "conjoncturel"
Pour autant, le groupe n'est pas abattu puisqu'il espère une accélération de son activité au quatrième trimestre. Le groupe réitère également son objectif d'une hausse annuelle de son résultat opérationnel de 8% à 9% (hors effet de change et coûts exceptionnels). Les signatures de contrats en Amérique du Nord devraient aider le groupe à se redresser après de nombreuses pertes de contrats en raison de la réorganisation opérée en 2016.
>> Cette publication peu engageante fait office de caillou dans le beau parcours boursier de Sodexo. Le titre concède plus de 17% depuis ses sommets historiques inscrits début juin. Le redressement des activités Santé et Universités en Amérique du Nord s'avère plus difficile que prévu. Mais nous sommes confiants dans la capacité de la direction à donner une impulsion positive à ces branches en perte de vitesse. Notre avis positif sur le dossier n'est pas remis en cause. Sodexo mérite encore sa place dans un portefeuille pour un horizon long terme.
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