Quelles vont être les conséquences pour Goldman Sachs de la plainte de la SEC? La "Firme" est elle entrée dans une spirale infernale comme semblent le penser les marchés qui ont fait chuter l'action de 10% vendredi ?
On fait le point sur l'affaire Goldman aprés la chute brutale de l'action vendredi, moins 10%
Tout le week end aux Etats Unis, sur les médias financiers, les spécialistes se sont relayés pour donner leur avis sur LA question qui agite Wall Street: comment l'affaire Goldman va t'elle évoluer? Le marché lui a paniqué vendredi aprés les menaces de poursuites pénales contre la banque qu'on n'appelle plus maintenant que la Firme, the Firm, en référence au livre de John Grisham. Il a même fallu que Warren Buffet montre au créneau pour dire tout le bien qu'il pensait de Goldman, de son éthique et de son management. Il faut dire que la chute du cours lui fait trés mal car il est gros actionnaire
Quels sont les scénarios possibles?
Il y en a trois principaux. Le premier c'est que Goldman s'en tire sans problème. Que la justice patine. Et que tout cela se termine au bout de quelques mois en eau de boudin. Goldman n'aura plus qu'à lancer une gigantesque campagne de relations publiques pour restaurer son image. A l'extrême, il y a le scénario du pire. Goldman est poursuivi pénalement. Avec un procés qui s'étale dans le temps. Des clients qui fuient, des contreparties qui s'inquiétent et refusent de traiter avec eux. Une spirale infernale qui peut déboucher sur une vraie deroute. Et puis il y a le scénario le plus probable. Celui d'une sanction financière exemplaire négociée entre la SEC et Goldman pour calmer la colère publique au prix aussi d'une vraie modification du mode de fonctionnement de la firme
Je privilégie ce scénario car contrairement aux apparences, le dossier de la SEC, au sens juridique du terme, n'est pas trés solide mais que Goldman ne peut pas prendre le risque d'un procés qui durerait des mois et saboterait une réputation déjà entachée. D'autre part, le modéle qui mélange spéculation pour compte propre et service à la clientèle doit de toutes façons évoluer pour ne pas disparaitre. Et Aux Etats Unis, dans la finance, tout se finit trés souvent par de l'argent...
