D Coupon Action Total Septembre 2017

Avec D Coupon Action Total Septembre 2017 :

- Un objectif de coupon fixe semestriel de 3.50 % tant que l'action n'a pas perdu plus de 20 % par rapport à son niveau initial,

- Un mécanisme de remboursement anticipé activable automatiquement du semestre 2 au semestre 19 si l'action n'a pas perdu plus de 5 % par rapport à son niveau initial,

- Une perte en capital si l’Indice a enregistré, à l’échéance, une baisse de plus de 40% par rapport à son niveau initial.

Durée d'investissement : 10 ans maximum.

Mécanismes

(1) Dates de constatation semestrielle : 29/09/2017 (initiale) ; 29/03/2018 ; 01/10/2018 ; 29/03/2019 ; 30/09/2019 ; 30/03/2020 ; 29/09/2020 ; 29/03/2021 ; 29/09/2021 ; 29/03/2022 ; 29/09/2022 ; 29/03/2023 ; 29/09/2023 ;
02/04/2024 ; 30/09/2024 ; 31/03/2025 ; 29/09/2025 ; 30/03/2026 ; 29/09/2026 ; 30/03/2027 ; 29/09/2027 (finale).
Dates de versement des coupons : 11/04/2018 ; 10/10/2018 ; 09/04/2019 ; 09/10/2019 ; 08/04/2020 ; 08/10/2020 ; 09/04/2021 ; 08/10/2021 ; 07/04/2022 ; 10/10/2022 ; 11/04/2023 ; 10/10/2023 ; 11/04/2024 ; 09/10/2024 ;
09/04/2025 ; 08/10/2025 ; 10/04/2026 ; 08/10/2026 ; 08/04/2027 ; 08/10/2027.
Date de remboursement anticipé : 19/10/2018 ; 18/04/2019 ; 18/10/2019 ; 21/04/2020 ; 19/10/2020 ; 20/04/2021 ; 19/10/2021 ; 20/04/2022 ; 19/10/2022 ; 20/04/2023 ; 19/10/2023 ; 22/04/2024 ; 18/10/2024 ; 22/04/2025 ;
17/10/2025 ; 21/04/2026 ; 19/10/2026 ; 19/04/2027.

(2) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).

 

(1) Dates de constatation semestrielle : 29/09/2017 (initiale) ; 29/03/2018 ; 01/10/2018 ; 29/03/2019 ; 30/09/2019 ; 30/03/2020 ; 29/09/2020 ; 29/03/2021 ; 29/09/2021 ; 29/03/2022 ; 29/09/2022 ; 29/03/2023 ; 29/09/2023 ;
02/04/2024 ; 30/09/2024 ; 31/03/2025 ; 29/09/2025 ; 30/03/2026 ; 29/09/2026 ; 30/03/2027 ; 29/09/2027 (finale).
Date de remboursement anticipé : 19/10/2018 ; 18/04/2019 ; 18/10/2019 ; 21/04/2020 ; 19/10/2020 ; 20/04/2021 ; 19/10/2021 ; 20/04/2022 ; 19/10/2022 ; 20/04/2023 ; 19/10/2023 ; 22/04/2024 ; 18/10/2024 ; 22/04/2025 ;
17/10/2025 ; 21/04/2026 ; 19/10/2026 ; 19/04/2027.

(2) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).

(3) Les Taux de Rendement Annuel (TRA) communiqués dans ce document sont calculés entre le 29/09/2017 et la date de remboursement anticipé concernée ou d'échéance selon les cas. Les Taux de Rendement Annuel Nets sont nets de frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation. Le Taux de Rendement Annuel Net indiqué prend comme hypothèse un taux annuel de frais de gestion de 1 %. Les frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés sont inférieurs (0.60 % par an).

(1) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).

(2) Les Taux de Rendement Annuel (TRA) communiqués dans ce document sont calculés entre le 29/09/2017 et la date de remboursement anticipé concernée ou d'échéance selon les cas. Les Taux de Rendement Annuel Nets sont nets de frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation. Le Taux de Rendement Annuel Net indiqué prend comme hypothèse un taux annuel de frais de gestion de 1 %. Les frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés sont inférieurs (0.60 % par an).

(3) La Valeur Finale de l'action à l’échéance est exprimée en pourcentage de sa valeur initiale.

Principales caractéristiques financières

• Commissions de Souscription / Rachat : Néant.
• Type : ttre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. Bien que le paiement des sommes dues par l’Émetteur au titre du produit soit garanti par Société Générale, le produit présente un risque de perte en capital à hauteur de l’intégralité de la baisse enregistrée par l'action.
• Emetteur : SG Issuer (filiale à 100% de Société Générale Bank & Trust S.A., elle-même filiale à 100% de Société Générale), véhicule d’émission dédié de droit luxembourgeois.
• Garant de la formule : Société Générale (Notations : Moody’s A2, Standard & Poor’s A, Fitch A, DBRS A(high)). Notations en vigueur au moment de la rédaction de cette brochure le 15/06/2017, qui ne sauraient ni être une garantie de solvabilité du Garant, ni constituer un argument de souscription au produit. Les agences de notation peuvent les modifier à tout moment.
• Valeur nominale : 1 000 euros.
• Code Isin : FR0013263266.
• Sous-Jacent : action Total (Code Bloomberg : FP FP Equity).
• Rémunération durant la période de commercialisation : entre le 06/07/2017 au 29/09/2017, le prix progressera régulièrement au taux annuel de 0,5 % pour atteindre 100 % de la valeur nominale le 29/09/2017.
• Dates de constatation semestrielle : 29/09/2017 (initiale) ; 29/03/2018 ; 01/10/2018 ; 29/03/2019 ; 30/09/2019 ; 30/03/2020 ; 29/09/2020 ; 29/03/2021 ; 29/09/2021 ; 29/03/2022 ; 29/09/2022 ; 29/03/2023 ; 29/09/2023 ;
  02/04/2024 ; 30/09/2024 ; 31/03/2025 ; 29/09/2025 ; 30/03/2026 ; 29/09/2026 ; 30/03/2027 ; 29/09/2027 (finale).
• Dates de versement des coupons : 11/04/2018 ; 10/10/2018 ; 09/04/2019 ; 09/10/2019 ; 08/04/2020 ; 08/10/2020 ; 09/04/2021 ; 08/10/2021 ; 07/04/2022 ; 10/10/2022 ; 11/04/2023 ; 10/10/2023 ; 11/04/2024 ; 09/10/2024 ;
  09/04/2025 ; 08/10/2025 ; 10/04/2026 ; 08/10/2026 ; 08/04/2027 ; 08/10/2027.
• Dates de remboursement anticipé : 19/10/2018 ; 18/04/2019 ; 18/10/2019 ; 21/04/2020 ; 19/10/2020 ; 20/04/2021 ; 19/10/2021 ; 20/04/2022 ; 19/10/2022 ; 20/04/2023 ; 19/10/2023 ; 22/04/2024 ; 18/10/2024 ; 22/04/2025 ;
  17/10/2025 ; 21/04/2026 ; 19/10/2026 ; 19/04/2027.
• Date d'échéance : 19/10/2027.
• L’investissement sur D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 est réservé aux seules opérations de versement et/ou arbitrage. La demande d’investissement sur le support D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 pourra ne pas être prise en compte ou être prise en compte partiellement en fonction du nombre de parts émises par l’émetteur sur le marché. A défaut d’avoir pu honorer votre demande d’investissement, en raison d’un nombre insuffisant de parts émises par l’Émetteur ou de la fermeture anticipée de la période de commercialisation par l’émetteur, dans le cadre d’un versement libre ou d’arbitrage, votre investissement sera effectué sur le (ou l’un des) fonds euros prévu(s) au contrat ; et dans le cadre d’un versement initial, votre investissement sera effectué sur l’un des supports monétaires présent au contrat.
• D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 n’est pas éligible dans le cadre des options de gestion de votre contrat (Rachat partiels programmés, Versements libres programmés, etc.).
• Les sommes provenant du remboursement de D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 seront investies sur l’un des supports monétaires présents au contrat à la date de remboursement.
• Les éventuels revenus générés par l’investissement au sein de l’Instrument financier D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 seront automatiquement investis sur le (ou l’un des) fonds euros présent(s) au contrat à la date du versement des sommes issues de l’attribution de ces revenus.

Zoom sur l'action Total

• Activité :

Total SA explore, produit, raffine, transporte et commercialise du pétrole et du gaz naturel. La société exploite également une branche chimie qui produit du polypropylène, du polyéthylène, du polystyrène, du caoutchouc, de la peinture, de l'encre, des adhésifs et des résines. Total gère aussi un réseau de stations-service en Europe, aux USA et en Afrique.

• Présentation de l'entreprise :

• Évolution de l'action Total : 

LA VALEUR DE VOTRE INVESTISSEMENT PEUT VARIER. LES DONNÉES RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSÉES ONT TRAIT OU SE RÉFÈRENT À DES PÉRIODES PASSÉES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE ÉGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNÉES HISTORIQUES DE MARCHÉ.
L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de l’information provenant de sources externes n’est pas garantie, bien qu’elle ait été obtenue auprès de sources raisonnablement jugées fiables. Sous réserve des lois applicables, ni Société Générale ni l’Émetteur n’assument aucune responsabilité à cet égard. Les éléments du présent document relatifs aux données de marchés sont fournis sur la base de données constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier.

Source : Bloomberg au 23/05/2017.

Avantages

• Le produit peut verser à l’issue de chaque semestre un coupon de 3,50 % (1), si, aux dates de constatation semestrielle, le niveau de l'action est supérieur ou égal à 80 % de son niveau observé à la date de constatation initiale.

• À l’issue des semestres 2 à 19, si à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau de l'action est supérieur ou égal à 95 % de son niveau observé à la date de constatation initiale, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit (1) alors l’intégralité du capital initial ainsi que le coupon semestriel de 3,50 %.

• À l’échéance des 10 ans, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, le capital initial n’est exposé à un risque de perte que si l'action a baissé à la date de constatation finale de plus de 40 % depuis la date de constatation initiale.

(1) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).

Inconvénients

• Le produit présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente des titres de créance avant la date d’échéance, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d'épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date d'échéance.

• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 2 à 20 semestres.

• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l'action du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel Brut (1) maximum de 7,08%).

• L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par l'action Total.

• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit du Garant Société Générale (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur le remboursement).

• Le rendement du produit « D Coupon Action Total Septembre 2017 » à l’échéance est très sensible à une faible variation de l'action autour du seuil de -40%.

• L’investisseur ne bénéficie pas de la diversification du risque offerte par des sous-jacents actions tels que les indices de marchés actions.

• Dans un contexte de marché fortement baissier (niveau de l'action toujours inférieur à 80% de son niveau observé à la date de constatation initiale), aucun coupon ne sera versé.

(1) Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'indice, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).

Comment souscrire : ENVELOPPE CLOTURÉE

D COUPON ACTION TOTAL SEPTEMBRE 2017 est un support repésentatif d'une unité de compte référencée sur le contrat MonFinancier Vie (1) DISPONIBLE JUSQU'AU 22/09/2017 SOUS RÉSERVE DE CLOTURE ANTICIPÉE (2)

Il n'y a aucune commission de souscription ni frais de sortie, les frais de gestion du contrat sont de 0.60 % par an. Le minimum d'investissement sur le support est de 250 €, dans le respect des conditions d'arbitrage (500 € minimum), de versement complémentaire (450 € minimum) et de souscription (1000 € minimum).   

(1) MonFinancier Vie est un contrat d'assurance vie assuré par Generali Vie, Société anonyme au capital de 332 321 184 euros. Entreprise régie par le Code des assurances - 602 062 481 RCS Paris. Siège social : 2 rue Pillet-Will - 75009 Paris. Société appartenant au Groupe Generali immatriculé sur le registre italien des groupes d’assurances sous le numéro 026. Voir les conditions générales, voir les unités de compte éligibles.

(2) Date de réception du dossier complet chez MonFinancier. La commercialisation du support peut cesser à tout moment sans préavis avant la date du 22/09/2017.

L'avis de Bruno Peyraverney, MeilleurPlacement

A condition de bien évaluer le risque accru d'un sous-jacent constitué d'une seule action et non plus d'un indice, ma conviction est forte pour cette nouvelle solution structurée développée par Adequity. Un sous-jacent action "défensif" au service d'un couple rendement / risque à mon sens attractif avec un objectif de coupon versé chaque semestre.

La structure mise en place permet de bénéficier d'un coupon semestriel même avec un scénario baissier (jusqu'à une baisse de 20 % de l'action depuis l'origine).

Ainsi, D Coupon Action Total Septembre 2017 a pour objectif de verser un coupon de 3.50 % * chaque semestre tant que l'action Total n’a pas perdu plus de 20 % par rapport à son niveau initial du 29/09/2017 et propose à l'échéance une bonne maitrise du risque sur le capital engagé puisque la barrière de protection se situe à - 40 %.
 
Par ailleurs, mon appréciation positive est motivée par les modalités de dénouement automatique anticipé. En effet, 2 aspects augmentent sensiblement les chances d'un remboursement par anticipation : l'évaluation semestrielle et la barrière de remboursement à - 5 %. Ainsi, si le cours de l'action n'a pas perdu plus de 5 % en fin de semestre 2 (au terme d'un an), le remboursement automatique intervient.

En retenant une hypothèse de valorisation du titre Total SA à 43.64 euros euros lors de la date de constatation initiale du 29/09/2017 (43.64 euros étant le cours de clôture au 2/08/2017, date de rédaction de cet avis), le cours plancher permettant de toucher chaque semestre le coupon de 3.50 % * serait de 34.912 euros et le cours plancher permettant à l'échéance la protection du capital serait de 26.184 euros.

Pour information, le plus bas niveau atteint en clôture par le titre Total SA sur les 10 dernières années est de 30.375 euros (22/09/2011) et de 27.65 euros (12/03/2003) depuis le 1er janvier 2000.

Compte tenu de ces éléments, le support constitue selon moi une piste d'investissement intéressante afin de poursuivre votre diversification en matière de produits structurés au sein de votre contrat (diversification des sous-jacents et des niveaux d'indice).

Je considère qu'il offre un moteur de performance en complément des fonds en euros avec un objectif de coupon de 3.50 % * par semestre écoulé.

Bruno Peyraverney
Directeur de l'Epargne
Avis rédigé le 02/08/2017

* Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action Total SA, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori).