Peugeot : Publication de ses résultats ce matin

Le constructeur a publié ce matin un chiffre d’affaires de 11,78 milliards d’euros sur la période juillet à septembre, en baisse de 7,7% par rapport à la même période de 2008. La baisse est encore conséquente, mais elle est cependant moindre qu’auparavant, après des replis de près de 25% au 1er trimestre et 19% au deuxième. Banque PSA Finance affiche quant à elle un chiffre d’affaires en baisse de 14,3% à 458 millions d’euros sur le dernier trimestre lié principalement au recul des financements accordés au réseau de concessionnaires. Par conséquent, le chiffre d’affaires ressort en ligne avec les attentes des analystes pour le troisième trimestre, cependant le groupe n’a pas mis à jour ses prévisions 2009, ce qui entraîne quelques déceptions chez les investisseurs. Nous attendons toutefois davantage d’informations lors d’une "journée analystes" programmée le 12 novembre. Concernant le marché automobile dans son ensemble, les immatriculations de véhicules en Europe sont en baisse de 6,6% sur les neufs premiers mois de l’année par rapport à la même période de 2008. Du point de vue de la croissance à l’international du groupe, il faut retenir 3 points : En Russie, où le marché s’est effondré de 56% au troisième trimestre, la part de marché du groupe s’est toutefois améliorée pour atteindre 2,9%. En Amérique Latine, les immatriculations du groupe ont diminué de 9,9% au troisième trimestre pour une part de marché légèrement dégradée à 5,1%. Enfin le marché Chinois a connu une augmentation de 75% au troisième trimestre, Les immatriculations du groupe surperforment le marché puisqu’elles sont en hausses de 82%. Bien que le titre soit sur des niveaux assez faibles de valorisation, nous restons donc toujours négatifs sur le titre et sur le secteur automobile dans son ensemble du fait de l’arrêt programmé des programmes de soutien économique de type prime à la casse, du manque de visibilité à moyen terme et d’une conjoncture économique qui n’incite pas à consommer. L’action cote actuellement 22.74€ soit un recul de 5.88% dans un marché en baisse de 1.11%