Legrand bondit de 2.13% sur le SBF 120, à 31.825 euros. Le groupe qui figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de matériels et d'équipements électriques profite d’une recommandation positive de la part de Nomura qui passe à l’achat sur de dossier et relève son objectif de cours de 27 à 31 euros. Un objectif incongru puisque le titre s’échange au dessus des 31 euros
En terme d’activité, les ventes ont progresse de 7.5% sur neuf mois à périmètre constant pour atteindre 2.87 milliards d’euros. Le groupe a relevé récemment son objectif de marge opérationnelle pour l’ensemble de l’exercice 2010 à 20%, contre 19 auparavant.
Le titre est au plus haut depuis avril 2006 et a flambé de 64% depuis le 1er janvier. EN terme de ratio, le CA se paye 2.12 fois la capitalisation. La Valorisation entreprise sur CA est de 2.42, et La VE sur Ebitda atteint 9.92.
A ces niveaux de valorisation nous ne sommes pas acheteur du titre. Dans ce secteur d’activité, nous préférons Schneider electric, qui se paye moins cher, avec un PER de 20.4.
D'après le consensus de marché, les analystes conseillent de rester neutre sur le titre. En effet, sur un total de 17 bureaux d'études, 5 sont à l'achat ou à accumuler, 12 sont à conserver ou alléger et un seul est à la vente avec un objectif de cours moyen à 29.03 euros, donc sous le cours actuel du titre.
