Quand le bâtiment va, Kaufman & Broad va également. Le promoteur immobilier anticipe une nouvelle année de croissance après un solide exercice 2016. Le dynamisme du marché observé par Kaufman & Broad en ce début d'année, l’incite en effet à rester optimiste pour la suite...
Une année 2016 en béton
Les voyants sont au vert. Kaufman & Broad. Le principal promoteur immobilier français a réalisé en 2016 un résultat net part du groupe de 46 millions d’euros, en hausse de 15,7% et un résultat opérationnel (Ebit) ajusté de 108,7 millions d’euros, en progression de 17,2%. Cet indicateur a d'ailleurs représenté 8,8% des ventes contre 8,7% en 2015. Le chiffre d’affaires quant à lui s’est établi à 1,24 milliard d’euros (HT), en progression de 16,5%.
Sur l'ensemble de l'exercice 2016, les réservations de logements en volume ont atteint 8 017 logements, soit une hausse de 16,2 %. En valeur, les réservations de logements se sont élevées à 1,5396 milliard d'euros (TTC), en augmentation de 27,1 % du fait de la hausse des réservations en régions et en Île-de France. Sur l'ensemble de l'exercice, le pôle Tertiaire a enregistré un volume de réservations de 274,6 millions d'euros.
Des perspectives au beau fixe
Pour l'année en cours, l'optimisme reste de rigueur. Kaufman & Broad observe en effet un franc dynamisme du marché du logement neuf, porté par des dispositifs "attractifs et stabilisés" et les niveaux bas des taux d'intérêt même si le promoteur n'exclut pas une remontée progressive dans le courant de l'année. Cet alignement favorable des planètes autorise le promoteur à tabler sur un marché au moins équivalent à celui de 2016, supérieur à 120 000 logements.
Dans ce contexte, les perspectives de Kaufman & Broad pour 2017 restent bien orientées. La croissance du chiffre d'affaires devrait s'établir entre 8 et 10 %, les taux de marge brute et d'EBIT ajusté se maintenir respectivement autour de 19 % et de 8,5 % et la dette financière nette rester proche de 100 millions d'euros.
>> Forte visibilité et dividende copieux au programme des années à suivre. Quoi de mieux pour l'actionnaire. Nous maintenons notre avis positif sur cette valeur qui profitera à plein de la reprise de l'immobilier.
