Sans surprise, 2017 n'aura pas été un grand cru pour Cast. Les résultats de l'exercice écoulé du spécialiste des tests logiciels portent en effet, les effets du décalage du point d'inflexion attendu des ventes et des efforts importants d'investissement. Mais cette année sera meilleure promet la direction avec les premiers effets des efforts d'investissement démarrés en 2016. Une inflexion notable de la croissance et l'amorce du retour à la rentabilité seront donc au programme de Cast pour cette année.
Une année 2017 à oublier...
L'an dernier, les ventes ont été stables par rapport à l'exercice précédent à 36,7 millions d'euros, et en légère croissance à taux de change constant (+ 3,1%). La teneur de ces facturations est décevante quand on sait que la société tablait sur une croissance à deux chiffres pour 2017. Pour expliquer cette contre-performance, Cast indique que "plusieurs affaires importantes à cycle long qui n'ont pas pu se concrétiser à temps". Points encourageant sde cette publication, la croissance de 92% de la facturation de l'offre SaaS Cast Highlight et l'accélération des prises de positions avec 78 nouveaux clients aux USA, en Europe et en Inde.
Compte tenu de ce faible niveau de ventes et des efforts importants d'investissement, il a été compliqué pour Cast de parvenir à un résultat opérationnel autour du break even au titre de l'année écoulée. Cet objectif était en effet conditionné à une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 10% en 2017. Ainsi, la perte opérationnelle s'est creusée à 4,2 millions d'euros après -1,1 million d'euros et la perte nette ressort à 6,6 millions d'euros.
..mais 2018 sera meilleure
La croissance annuelle à deux chiffres, c'est donc pour 2018 avec une hausse de 20% des facturations anticipées sur la période. Les investissements réalisés vont produire tout au long de l'année à venir dans un environnement marché porteur, tiré notamment par les besoins croissants en matière de prévention des risques logiciels (résilience, sécurité, intégrité et protection des données) dont l'importance est accentuée par le basculement vers l'économie numérique et l'émergence de l'Internet des Objets.
Pour mémoire, les investissements réalisés ces 18 derniers mois concernent un renforcement notable de la force de frappe commerciale et du marketing terrain, l'ouverture d'une filiale en Chine en août 2017, l'accélération des partenariats avec le Boston Consulting Group, IBM et Cognizant, entre autres, et enfin une augmentation significative des efforts de R&D, notamment ceux portant sur la radiographie des systèmes complexes. Au-delà de 2018, Cast confirme les objectifs du plan 2020 visant une croissance annuelle de 20% par an.
Le premier semestre s'annonce bien pour la direction avec notamment une notable accélération des ventes SaaS : entre autres la banque Sabadell en Espagne, Wells Fargo et l'assureur Manulife aux Etats-Unis.
Un parfum spéculatif
L'éclaircie sera donc pour cette année à en croire la direction. Cast a été actif en matière de conquête commerciale, en témoigne ce beau contrat décroché avec le géant bancaire Wells Fargo le mois dernier. Par ailleurs, le dossier recèle toujours une dimension spéculative. Un investisseur du nom de DevFactory monte régulièrement au capital. Petit à petit, la société s'est emparée de plus de 26% du capital.... Son autre fait d'armes est à trouver du côté de Coheris, un autre éditeur de logiciel. DevFactory est monté à plus de 20% du capital du Français, il y a deux ans. Il est fort à parier que Cast aura les mêmes marques d’intérêt avec qui sait à terme, un dénouement heureux pour le porteur de parts.
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