Bonjour Patrick,
Il n'existe aucun produit dérivé qui ne subit pas de valeur temps. Si vous voulez investir sur le Future CAC, l'effet temps est plus faible que sur le BX4, mais il y en a quand même un. C'est ce qu''on appelle l'effet contango
Les futures ont des échéances, et si vous voulez être exposé en continue, vous êtes obligé lorsque l'échéance d'un contrat à termes approche de vendre et racheter l'échéance suivant. On appelle cela le roll over. Or, il peut y avoir des différences de prix importantes. Si le marché est en excédent (marché en contango), les investisseurs vont souhaiter repousser la livraison du produit dans le temps en offrant une rémunération plus élevée pour les échéances éloignées. L'émetteur va donc réaliser une perte en revendant son contrat et en rachetant l'échéance suivante, c'est ce qu'on appelle l'effet contango. A l'inverse, l'émetteur va réaliser un gain dans un marché en backwardation, c'est-à-dire lorsque la courbe des prix est descendante en fonction de leur date d'échéance.
Bonne journée
