Après la correction du début d’année, les marchés ont rebondi sur leurs plus hauts. Nous en avons profité pour alléger une partie de nos positions notamment sur le Nikkei tout en gardant un biais baissier. Aux États-Unis, les valorisations continuent à être élevées alors que le S&P a franchi un nouveau record historique en séance. Le Nasdaq quant à lui, est au plus haut depuis septembre 2000, boosté par l’engouement des investisseurs pour le secteur Internet. Nous restons positionnés à la baisse sur tous les indices boursiers pour jouer une correction de 8%. Par ailleurs, nous restons sur une démarche très sélective. Il faut continuer à privilégier une approche valeur par valeur, plutôt qu’une approche globale.
Euro: neutre
Dollar : neutre
Sterling : neutre
Yen : neutre
Indices Européens: baissier
Indices Américains : baissier
Chine : haussier
Émergents : neutre
Marché des taux : hausse
Pétrole : Haussier
Or : Neutre à haussier